新一批基金投顾资格申报已进入“倒计时”阶段：一边是多家机构紧锣密鼓筹备材料、谋划投顾策略；另一边，前期战略性投入高企、卖方路径依赖、盈利周期漫长等现实难题摆在眼前。随着基金投顾业务试点扩容稳步推进，买方投顾生态能否破局突围、加速迈入高质量发展新阶段，备受市场关注。
机构积极筹备
业内人士透露，新一批基金投顾资格申报已进入“倒计时”阶段，预计各家机构将在8月底前完成申报。
“此前公司就申报过基金投顾试点资格，此次快速提交初步材料、表明意向。近期，我们在准备正式材料，后续会按申报流程提交申请。”一家基金公司相关人士对上海证券报记者说。
更多筹备工作正在如火如荼地推进。以投顾策略为例，一家大中型公募机构相关人士表示，近期正在讨论首批策略：“当前基金投顾策略很难做出差异化优势。有客户曾提出，让我们在一些高锐度产品中选品，做行业轮动策略。但按业内一些机构的早先尝试来看，这很难做出长期稳定业绩，因此我们不予考虑。”
股票极速配资开户该大中型公募机构相关人士透露，目前的最新方案中，有两个高优先级布局的策略：一是“低贝塔方多资产策略”，即以美股、红利、黄金、微盘为核心打造的新策略，可与公司多资产FOF错位发展，有利于提升客户的持有体验；二是聚焦A股权益资产的“量化指增策略”，其预期超额稳定、工具属性强，可分享公募量化投资发展的红利。
博时基金投顾业务相关负责人表示，单纯依赖明星组合、短期业绩的模式，其边际效果在下降。而能够形成投研、资产配置、内容陪伴和渠道协同闭环的机构，更容易赢得客户青睐。
一些较早布局的基金投顾机构也很“忙碌”。“一些券商、基金公司正向我们咨询合作。这些机构做投顾业务存在以下痛点：一是不知道买方转型怎么转，需要专业咨询和辅导；二是机构跨部门协调、从零开始开发系统较难，部分机构倾向于引入成熟的服务体系和系统，降低业务摩擦成本，以便尽快展业。”一家知名投顾机构相关人士说。
直面发展困境
在部分机构紧锣密鼓申报基金投顾资格的同时，一些中小机构却“望而却步”。
“公司以前申报过基金投顾资格，没有成功，现在相关人才基本走光了。而且，公司搭建的投顾系统，在基金行情、投顾人员合规匹配等方面也不够完善。好不容易采购了外部供应商的新系统，实用性依然较差。”一家券商相关人士感慨道，中小机构资源有限，要做好投顾业务并非易事。
买方服务类业务在起步阶段普遍需要“战略性投入”。以中后台搭建为例，盈米基金相关人士表示，投顾服务需要策略研究、账户诊断、内容陪伴、科技系统的全面支撑，大多数金融机构和投顾团队构建“重资产中台”模式的成本和门槛都较高。
“基金投顾业务是一项中长期才能见效的业务。这意味着将存量客户、现有渠道资源转化为投顾业务，短期内很难盈利。3到5年看不到回报，管理层就很难向股东交代。”一家小型基金公司相关人士表示，做基金投顾业务日常最少需要5个人来维持，包括运营、研究员等，每年要花费数百万元，“手有余粮”的机构才有底气“养”这个业务。
面对展业难题，部分机构正在寻求投顾产业链合作的机会。晨星中国董事长陈鹏表示：基金公司作为资管机构，可负责底层公募的投资策略；券商手握客户资源，可承接客户服务、资产规划等顾问工作。以中欧财富为例，其“目标盈策略”已与20余家券商开展基金投顾业务合作，助力后者更快开展基金投顾业务。
展业还不是最大难题，更难的是推动成熟的卖方业务模式“掉头”。陈鹏直言，金融机构合理盈利的理想状态是买方与卖方业务平衡，但当前行业整体资源仍偏向卖方业务。只有看到买方投顾业务成长到足够体量，不少机构才真正有动力转型。近年来，监管部门大力推动费率改革等，本质上是为了倒逼机构主动转型——原有收入空间被压缩之后，机构只能靠做好投顾服务来开辟新的收入来源。
“对焦”未来财富管理模式
政策信号持续而明确，基金投顾有望成为未来财富管理的核心模式。
新华财经联合西南财经大学、易方达财富、晨星（中国）共同发布的《中国基金投顾业务洞察报告（2025）》显示，截至2025年9月，在基金投顾服务引导下，投资者平均持有时长从2022年149.8天增长至672.7天，复投率提升至38.2%，留存率达52.5%，用户行为凸显“高留存，高复投，长持有”特征。
“这类稳定的长期资金，不仅是监管部门所期望的，也是资产管理公司的‘最爱’，基金投顾业务是财富管理行业未来发展的必然方向。”一位资深业内人士说。
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天相投顾基金评价中心人士表示，目前，基金投顾资格被视为从“卖方销售”转向“买方投顾”的核心准入资质，是财富管理转型的战略支点。从推动中长期资金入市的相关部署，到试点转常规的预期，再到投顾业务被纳入券商分类评价专项指标，政策信号可谓持续而明确。
业界普遍期待，基金投顾业务未来能获得更多政策红利。“具备资源禀赋的基金公司，提前布局基金投顾业务很有必要。未来，基金投顾业务还可能接入个人养老金账户等应用场景，前景广阔。”上述资深业内人士说。
不过，陈鹏认为，政策红利绝非解决行业全部痛点的万能钥匙。投顾发展还应守住两大底层逻辑：一是保持买方站位，以客户利益为先；二是提供实实在在的服务价值，尤其要补齐财富规划和陪伴服务，即“顾”这块短板。
业界认为，当前真正稀缺的，是一批愿意把改善投资者体验放在首位、以此搭建可持续商业生态的机构与从业者。期待试点扩容能为行业发展增添新动能股票配资平台对比要看哪些点，进一步推动基金投顾业务转型。
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